Аналіз рентабельності прибутку підприємства і дві формули для його розрахунку

Аналіз рентабельності підприємства відображає прибуток з кожної грошової одиниці інвестицій авансованих на формування активів. Здійснюючи аналіз ефективності діяльності підприємства з застосуванням показника рентабельності. Як правило, розраховують основні види її коефіцієнтів: рентабельність продажів, капіталу, свого капіталу, а також рентабельність по EBITDE.

Рентабельність від реалізації відображає, яку частку становить чистий прибуток в обсязі продажів. Отже, формула розрахунку продажів буде виглядати так:

рентабельність від продажу = прибуток / виручка.

Отже, чим вище показник, тим краще. Звичайно, для різних галузей будуть різні значення при аналізі. Саме тому варто порівнювати безпосередньо рентабельність продажів в аналогічних один до одного компаніях.

Для причин збільшення даного показника є наступними: збільшується чисельник співвідношення (прибуток), зменшується знаменник (продажі падають), а також прояв обох факторів одночасно. Варто відзначити, що прибуток змінюється з різних причин, і не тільки через збільшення вартості товарів / послуг.

Якщо ж підприємство зменшило обсяги продажів, то в цьому випадку варто виявити причину, по якій це відбувається. При зменшенні реалізації на тлі підвищення вартості побоюватися не варто, оскільки це закономірне явище.

А ось падіння продажів через втрату інтересу до підприємства і його товарами / послугами повинна насторожити інвестора. Оскільки при цьому може проявитися зростання продажів за рахунок короткострокового збільшення самого прибутку.

рентабельність прибутку

Працюючи над аналізом рентабельності всі зібрані для нього показники можна розглядати як функцію ряду факторів:

• структура і фондовіддача виробничих фондів;


• оборот нормованих засобів;


• обсяг реалізованої продукції.

Такий підхід до аналізу трохи модифікує формулу:

ВР = (Б / 1 / У * Ф) + 1 / К

• ОР - загальна рентабельність;


• Б - загальна (балансова) прибуток в процентному співвідношенні до обсягу реалізованої продукції;


• У - питома вага активної частини в загальній вартості основних виробничих фондів;


• Ф - коефіцієнт фондовіддачі активної частини основних виробничих фондів;


• К - коефіцієнт оборотності нормованих коштів.

З усього вищесказаного випливає: аналіз рентабельності продажів є відносним значенням, а не абсолютним. Однак недолік такого аналізу дозволяє при управлінні рентабельністю відновити первинну прибуток будь-якого підприємства і порівняти з аналогічним підприємством.

Підприємство планує інвестиції з аналізом і рентабельністю капіталу

Рентабельність капіталу дасть вам уявлення про ефективності розпорядження своїм капіталам. Причому як власним, так і позикових. Рентабельність загальних капітальних коштів обчислюється за формулою:

Величина цього показника безпосередньо залежить від величини позикових коштів, а також ціни обслуговування боргу. Отже, чим вище відсоток позикових коштів, тим менший прибуток. У цьому випадку рентабельність буде падати. Даний показник досить важливий при оцінці ефективності бізнесу. Варто зазначити, що саме по рентабельності капіталу не тільки порівнюються різно галузеві підприємства, а й визначаються найприбутковіші галузі для інвестиції своїх коштів.

При обчисленні рентабельності акціонерних інвестицій в першу чергу демонструється успіх фірми по множенню акціонерних коштів або його нездатність збільшувати відповідний рівень прибутковості. Акціонерний капітал залежить від прибутковості бізнесу, а також від пропорційного співвідношення позикового і свого капіталу. Зазвичай таке співвідношення називається ефектом важеля.Сутність ефекту важеля може полягати в наступному: використовувані позикові гроші підприємством збільшують / зменшують акціонерний капітал. Зменшення / збільшення рентабельності такого капіталу безпосередньо залежить від вартості позикових коштів і розміру фінансового важеля.

Порівняння показників капітальної рентабельності на підприємстві

При порівнянні показників капітальної рентабельності на підприємстві за останні роки з іншими інвестиційними інструментами ви напевно дізнаєтеся про рівень її прибутковості.

Підприємства, які з року в рік отримують прибутковість з своїх капіталів нижче банківського вкладу, якщо і буде існувати довгий час, то все одно не принесе відчутного доходу своєму акціонеру. Звичайно, буде добре, якщо прибутковість акціонерного капіталу буде перевищувати кілька разів ставками по облігації.

При бажанні дізнатися відсотки до оплати варто знати структуру боргу. Як правило, облігаційні позики на увазі платежі з інтервалом кілька разів на рік, а банківські найчастіші, саме тому вважають за краще сплачувати відсотки безпосередньо за облігаціями, так як вони рідкісні і дозволяють підприємству певний час використовувати на потреби.

У підсумку хочеться сказати, що показники рентабельності досить мінливі, саме тому аналіз варто проводити не в певний період часу, а за кілька років, щоб якомога точно виявити тенденцію.